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怎么算一个企业的wacc
2017-03-19问答 / 查看原文
怎么算一个企业的wacc
创建于 2013-05-11
1个回答
bankman3x
2013-05-12
1、WACC模型估算，计算公式如下：WACC＝Ke × E/(D+E) + Kd(1-t) × D/(D+E)式中：Ke——权益资本成本Kd(1-t) ——税后债务成本E/(D+E) ——所有者权益占付息债务与所有者权益总和比例D/(D+E) ——付息债务占付息债务与所有者权益总和比例2、权益资本成本对于权益资本成本(Ke)，采用了资本资产定价模型(CAPM)，计算公式如下：Ke = Rf +(RmM - Rf) + RS式中：Ke——权益投资者所要求的投资回报率(即权益资本成本)Rf——无风险报酬率Rm——市场整体期望的回报率Rs——企业个别风险报酬率 ——即Beta系数，测量待估资产(行业)与市场整体风险的相关性3、 Beta系数对于Beta系数，通过同类上市公司价格变动与证券指数的相关性，考虑资本结构，获取剔除财务杠杆的β值，然后根据被评估对象目标资本结构转换为自身有财务杠杆的Beta系数，其计算公式为：βL＝βU×〔1＋（D/E）×（1－T）〕 式中：βL ——有财务杠杆的贝塔系数 βU ——无财务杠杆的贝塔系数 D/E——付息债务与所有者权益之比 T ——所得税率
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